2018年至上市当年即2021年，盈利保持高速增长的气派科技，却在上市次年即2022年“爆雷”，称受消费电子市场低迷等多个因素影响，预计2022年归母净利润亏损0.53亿元至0.58亿元。值得注意的是，在2022年半年报首次出现亏损后，气派科技遭三名股东同日悄然减持合计95万股，其中两名股东为气派科技前十大股东。

上市次年业绩“爆雷”

疫情因素遭投资者质疑

对于产品主要应用于消费电子领域的气派科技，2018年至2021年即上市当年，盈利保持高速正增长，期间净利润分别为0.15亿元、0.34亿元、0.80亿元、1.35亿元。然而，就在上市的次年即2022年，气派科技盈利却突发“爆雷” 。

气派科技公告，经气派科技股份有限公司财务部初步测算，预计2022 年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润-5,300.00 万元(约-0.53亿元)至-5,800.00 万元(约-0.58亿元)，预计 2022 年年度实现扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润-7,000.00 万元(-0.70亿元)至-7,500.00 万元(约-0.75亿元)。而上一年同期，气派科技归母净利润达1.35亿元，归母扣非净利润达1.26亿元。

对于上述业绩的预计亏损，气派科技表示，公司 2022 年年度业绩较上年同期减少的主要原因:一是，公司产品主要应用于消费电子领域，受产业周期和疫情影响，消费电子市场表现不及预期，公司产品销量较上年同期下降；同时，因产品结构变化及价格调整等原因，公司产品平均销售价格较上年同期下降；二是，随着募集资金投资项目及自有资金扩产项目的不断投入，公司固定资产大幅增长，相应的公司折旧及摊销费用较上年同期增加；三是，2021 年末的电力改革使得公司平均单位电价上升，同时，公司千级净化车间投入使用及新增的生产设备带来了用电量的增加，相应的公司用电成本增加。

其中，针对疫情因素影响，有投资者针对2022年上半年首次亏损的业绩表现，似乎并不买单并提出质疑，“根据公司最新披露的半年报，由于疫情影响导致业绩同比大幅减少，并且出现了首次亏损的局面。那么，请问比照2020年初以来的疫情情况，2022年上半年难道比2020年影响更为严重吗？能否详细说明一下亏损原因？”

气派科技回复显示，公司2022年上半年因宏观经济、行业周期性变动、疫情等多方面影响，出现亏损。从营业收入来看，由于消费电子的终端需求下滑导致消费电子类芯片的需求放缓，叠加深圳、东莞、上海的疫情影响，导致公司2022年上半年订单同比减少26.28%，因此，公司2022年上半年营业收入同比减少21.58%；从净利润来看，随着公司募投项目和公司自行扩产项目的实施，公司产能、人员均有较大幅度的增加，2022年上半年的折旧、摊销同比上年同期增加了2,341.76万元，薪酬增加了2,055.67万元，另外，由于上年度末公司生产所在地的电力改革，公司平均单位电价增加了0.15元/度，随着公司千级净化车间的使用及新增的生产设备，用电量也大幅度增加，从而导致用电成本的增加，电力成本同比上年同期增加了598.20万元。因此，公司在产能利用率不足的情况下，折旧、摊销、薪酬等成本同比增加较多，导致公司2022年上半年首次出现亏损。

行业竞争力有待提高

多个核心数据几乎“业内垫底”

根据气派科技招股书，公司存在“集成电路封装测试领域技术及产品升级迭代风险”。气派科技提及，近年来，集成电路终端系统产品的多任务、小体积的发展趋势带动了集成电路封装技术朝着高性能、高密度、高散热、晶圆级、薄型化、小型化方向快速发展，相应的 FC、3D、CSP、WLCSP、MCM、SiP、TSV 等先进封装技术应用领域越来越广泛。

针对该行业变化，气派科技在招股书坦言了自身与同行多家企业的差距，“日月光、安靠、长电科技、华天科技(002185)、通富微电(002156)等国内外领先企业均已较全面的掌握 FC、3D、CSP、WLCSP、MCM、SiP、TSV 等先进封装技术，而公司产品目前仍以 SOP、SOT 等传统封装形式为主，相应的公司产品面临技术升级迭代风险。”

气派科技表示，如果未来公司的封装技术与工艺不能跟上竞争对手新技术、新工艺的持续升级换代，将可能使得公司市场空间变小；或者公司不能对封装测试产品的应用领域和终端市场进行精准判断，快速识别并响应客户需求的变化，在新产品、新技术研发方面无法保持持续投入，或者正在研发的新产品不能满足客户需要，将难以开拓新的业务市场；进而对公司的经营业绩造成不利影响。

笔者通过截取上述长电科技、华天科技、通富微电、气派科技最近的财务数据对比，发现，气派科技多项核心财务数据均“垫底”。

每股收益方面，长电科技、通富微电、华天科技、气派科技分别为1.378元/股、0.359元/股、0.22元/股、-0.224元/股，行业排名分别为第64位、第259位、第335位、第544位。。其中，气派科技的每股收益远远低于同行的0.328元/股。

净资产收益率方面，长电科技、华天科技、通富微电、气派科技分别为10.278%、4.519%、4.292%、-2.553%，行业排名分别为第112位、第316位、第325位、第517位。其中，气派科技的净资产收益率远低于同行的均值6.012%。

营收增长率方面，通富微电、长电科技、华天科技、气派科技分别为36.734%、13.053%、2.929%、-31.383%，行业排名分别为第83位、第208位、第303位、第535位。并且，气派科技的营收增长率远低于同行的均值8.521%。

毛利率方面，华天科技、长电科技、通富微电、气派科技分别为11.435%、10.356%、2.629%、-8.304%，行业排名分别为第229位、第258位、第429位、第519位。并且，气派科技的毛利率远远低于同行均值的8.299%。

两名前十大股东悄然减持

亦有高管年初抛售股份

或基于2022年上半年首次出现亏损、行业调整等因素影响，去年9月份，气派科技多名股东集中同日减持。

巨潮资讯网数据显示，2022年9月2日，气派科技股东东莞红土创业投资有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、深圳市红土信息创业投资有限公司分别减持了28万股、46万股、21万股。

与此同时，今年年初，气派科技董事胡明强也通过二级市场买卖减持了1000股。

业绩亏损、股东减持的同时，气派科技自上市以来，至今，股价已“腰砍”。同花顺数据显示，2021年6月23日上市当天收盘价为71.56元(前复权股价)，2023年2月13日当天收盘价为31.37元，整体下跌56.16%。

据气派科技2022年半年报，公司自成立以来，一直从事集成电路的封装、测试业务，即公司以集成电路封装测试技术的研发与应用为基础，从事集成电路封装、测试及提供封装技术解决方案。具体封装技术主要产品包括 MEMS、FC、LQFP、QFN/DFN、CDFN/CQFN、CPC、Qipai、SOP、SOT、DIP 等系列，共计超过 200 个品种，应用领域主要根据客户芯片的用途来划分，应用于消费电子、信息通讯、智能家居、物联网、汽车电子、工业应用等领域。