2022年是挑战与机遇并存的一年。

一方面，作为双倍还原，《民促法实施条例》实施第一年，转型问题困扰着广大K12教育培训企业另一方面，职业教育和教育信息化的利好政策频出，许多从业者借此打开局面，大展宏图

在多家有港股的民办教育机构中，中国春来股价依然表现亮眼，年内区间涨幅达102.8%该公司不仅保持了业绩的稳定和改善，最近还宣布将进行上市以来的首次分红

在不确定的环境下，中国为什么能在春天保持稳定增长展望未来，这一趋势能否持续

第一次分红的时候信心从哪里产生。

最近几天，中国春来公布了2022财年业绩公司全年营收13.09亿元，较2021年的10.42亿元增长25.6%结合过去的财务表现，中国春来的营收已经持续增长了7年细分来看，期内公司学费和住宿费分别为11.88亿元和1.21亿元，均同比增长

利润方面，中国春来也表现不俗2022财年，公司毛利8.27亿元，同比增长30.9%毛利率也从去年同期的60.6%增长至63.1%报告期内，公司实现调整后净利润5.38亿元，同比增长35.7%

持续增长的业绩带来了充裕的现金流截至2022年8月31日，中国春来的现金及现金等价物为6.31亿元，较去年底的4亿元有所增加

对于业绩的稳中有升，中国春来表示主要得益于扩招2021/2022学年，该群体的学生人数从上一学年的90，902人增加到97，685人公告指出，增加主要是由于荆州学院与安阳学院原阳校区合并所致

尤其是荆州学院，独立学院移交的完成，为中国春来带来了近万名学生2021/2022学年，该校学生人数持续上升，从上一学年的10759人增至12234人除了本科数量的稳步增长，新学年，本科招生人数同比增长120.3%，专业课招生人数同比增长16.4%，达到4344人可见学校本科和专业课的发展潜力开始显现

此外，去年12月，中国春来旗下的苏州科技大学田萍学院与江苏南京签订转让协议，以1.8亿元收购位于南京高职园区的一块土地的50年使用权，从而成立一个新的机构，暂名南京有了转学荆州学院的成功经验，中国春来转学田萍学院也有望顺利推进，再次带来公司学生人数的大幅增长

股价上涨，显示了中国春来作为民办高等教育行业龙头企业的实力在公布业绩的同时，中国春来还公布了计划上市以来的首次分红，进一步凸显了公司的良好状态公告称，董事会已提议派发2022财年末期股息，金额为每股人民币0.1元该提案将于2023年2月24日在年度股东大会上获得股东批准后派发按照目前总股本计算，中国春来本次将派发现金红利1.2亿元，占2022财年利润的21.74%

入学，为什么。

一方面是招生规模的迅速扩大2015/2016学年mdashmdash2021/2022学年，集团学生总数从3.4万人增加到9.8万人，年均增长率约为20%2021/2022学年，集团旗下的商丘大学，安阳大学，商丘大学应用科技学院，荆州大学四所高校总升学率为95.9%除了本科生数量稳定外，公告显示，2021/2022学年本科生，专科生，职业教育课程数量也快速增长，凸显了中国春来品牌对学生的强大吸引力

除了就业率高，新学年学校名额的大幅增加也为中国招收春来学生创造了条件公开资料显示，2022/2023学年，中国春来本科招生人数增长89%，达到9534人，本科招生人数增长34%—170%

伴随着招生规模的进一步扩大，中国春来仍在有序扩张，计划将鸳鸯校区和荆州学院的容量分别扩大至25000人和20000人该集团还将开发田萍学院的高淳校区，预计未来学生容量将达到25000人中部庞大的学生基数，优质教育资源的短缺，进一步拓展了中国春天的市场想象空间

另一方面，优秀的管理也在掌舵，为中国春来的发展保驾护航最近几天，《》由《巴伦周刊》中文版富图和国际注册会计师协会联合会联合出版在香港上市的中国公司CFO精英100其中，中国春来CFO盛入选，展现了管理层卓越的专业技能和卓越的领导力

在两个因素的影响下，中国春天的增长得到了认可，这也是意料之中的日前，2022奥赛思middot中国春来以94.5的增长潜力指数排名第二，成为前十名中唯一的教育品牌

而且这种增长能持续下去吗。

潜力满满，能持久吗。

未来，中国经济增长的有利因素很多。

政策是关键因素之一中国春来开办的民办高校正在成为教育产业发展的重要有利方向《民促法实施条例》施行后，明确鼓励民办高校

第二十九条规定，实施高等教育和中等职业技术教育的民办学校，可以根据办学宗旨和培养目标，自主设置专业，开设课程，选用教材第三十二条规定，实施高等教育的民办学校，符合学位授予条件的，依照有关法律，行政法规的规定，经批准，可以取得相应的学位授予资格

去年10月，中共中央办公厅，国务院办公厅印发《关于推进现代职业教育高质量发展的意见》，再次明确鼓励应用型本科学校开展职业本科教育，引导应用型本科学校和职业本科学校按照专业大致匹配的原则，吸引更多中高职院校毕业生报考并制定了职业教育的发展目标到2025年，职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10% ，

日前，新修订的职业教育法表决通过，5月1日起施行新《职业教育法》明确职业教育具有与普通教育同等重要的地位，并再次提出国家鼓励，引导和支持企业及其他社会力量举办职业教育学校，鼓励金融机构通过金融服务支持职业教育发展

民办高等教育不仅是我国应用型教育的主要承担者，也是高职本科教育的重要支撑力量受益于职业教育产业的发展，民办高等教育可能直接感受到产业的红利此前有券商分析，高等教育和职业教育风险已经完全消除，未来将轻装上阵，行业估值有望修复同时，高等教育公司本身近3—5年处于内生增长+外延并购的黄金发展窗口期中国春来作为民办高等教育中的优质标的，有望吸收政策利好，获得更多发展机会

整体来看，中国春来的基本面业务是稳健的如果田萍学院能够成功转学，招生规模将再次扩大，内部增长的确定性高对外，职业教育政策利好，为行业注入强心剂，民办高等教育将直接受益，迎来广阔的发展空间内生增长强劲，外部空间广阔，春天的中国发展将继续积蓄力量