事件:6月1日，国家发改委等九部门联合发布可再生能源发展十五规划。

点评:规划进一步细化了可再生能源的发展目标和行动计划，体现了国家层面对可再生能源的高度重视。

就总体目标而言，预计十四五期间全年风光装机140GW总发电量:可根据规划中可再生能源的发电目标及其消费责任权重计算到2025年，年发电量达到10万亿千瓦时，2020—2025年CAGR达到5.57%，体现了较高的经济增长预期，可再生能源发电:根据规划中的目标，2025年年发电量将达到3.3万亿千瓦时十四五期间，可再生能源发电量增量占全社会用电量的比重将达到50%以上，全国可再生能源用电责任权重达到33%左右可再生能源，电力和非水电:根据规划中的目标，在十五期间，风电和太阳能的用量将翻一番，到2025年可再生能源和电力的非水电消费责任将达到18%左右根据我们的计算，如果达到规划中的目标，光伏和风电的年装机容量将分别达到90GW和50GW

在新能源的开发上，强调大基地建设和分布式开发在分布式方面，积极推进风电，光伏发电分布式发展:十四五期间，新建工业园区和新增大型公共建筑分布式光伏装机率达到50%以上2022年3月，《建筑节能和绿色建筑发展十四五规划》指出，我国十四五期间新建建筑太阳能光伏装机容量50GW以上以县为单位大力推进农村风电建设，推动100个左右县，1万个左右行政村发展农村风电2021年10月，风电伙伴行动具体方案提出，农村风电总装机容量达到50GW十四五期间，结合乡村振兴战略，统筹规划农村有条件的屋顶或在村庄集中布置集中站点开展分布式光伏建设，建设1000个左右光伏示范村在大基地方面，大力推进风电，光伏发电基地发展，统筹建设陆上风电，光伏发电基地，加快建设以沙漠，戈壁，沙漠地区为重点的大型风电，太阳能发电基地:重点建设新疆，黄河上游，河西走廊，黄河之字形，冀北，松辽，黄河下游新能源基地，重点建设山东半岛，长三角，闽南，粤东，北部湾五大海上风电基地

在新能源消费中，储能和UHV建设是重点储能方面，提高可再生能源储能能力:加快抽水蓄能电站建设，推进黄河上游梯级电站大规模储能试点工程建设，有序推进长贮热太阳能热发电发展，推动其他新型储能规模化应用UHV方面，促进可再生能源消纳:加强送受端电网支持，提高三北地区现有UHV输电通道新能源外送规模，加快建设白鹤滩至华东，金沙江上游至湖北的UHV输电通道，扩大风电，光伏输电规模，加快建设陕北至湖北，哈密至重庆，陇东至山东等UHV DC输电通道，在送出端区域统筹布局风电，光伏发电基地，可再生能源原则上不低于50%据我们测算，十四五期间，UHV空调DC项目投资将达到4500亿元

建议:借助政策，新能源领域将加速发展光伏领域:关注隆基绿能，通威，中环，晶科能源，福莱特风电领域:关注东方电缆，大金重工，恒润股份，五洲新春，新强联，日月股份，电网:关注思源电气，许继电气，TBEA，国电南瑞储能领域:重点关注彭辉能源，派能科技，阳光电源，德业股份，金朗科技，古德威，青鸟消防，因维克，国安达，高兰股份，习字洁能

风险分析:光伏风电装机量不及预期，产业链原材料价格波动，储能成本降低小于预期风险，国家电网投资低于预期风险。